你很难想象，2026年开年，新能源车赛道交出的竟是这样一份“血崩”成绩单。
1月28日，特斯拉发布了一份连自己都没见过的财报：全年营收首次下滑。Q4汽车收入同比跌11%，运营利润跌11%，自由现金流跌30%。
几乎同一时间，乘联会数据甩在桌上：比亚迪1月零售销量同比暴跌53%——没错，是53%，不是35?-5。中泰证券的研报给出精确数字：批发销量21万辆，同比跌30.1%。
一边是“史上最惨”，一边是“腰斩式下跌”。
评论区瞬间炸锅：全球新能源车，是不是不行了？
展开剩余84%先看特斯拉这份财报。
Q4营收249亿美元，同比下降3.1%。汽车业务收入176.93亿美元，同比大降11%。全年营收94.8亿美元，这是特斯拉上市以来首次年度营收下滑。
数字很难看。但奇怪的是，财报发完，特斯拉盘后股价涨了3.67%。
市场疯了吗？
不。你仔细看，会发现特斯拉正在干一件大事：把汽车业务从“主角”降格为“配角”。
马斯克在财报会上说了两句话，一句比一句狠。
第一句：“Model S和Model X，该退休了。” 生产线拆掉，改造成年产100万台Optimus机器人的工厂-4。
第二句：“今年资本支出预计超200亿美元，新建6座工厂。” 造什么？Cybercab、Optimus、LFP电池-4。
翻译成大白话：卖车赚的那点辛苦钱，老子不指望了。
能源业务Q4储能部署14.2GWh，创历史单季新高，毛利润连续五个季度破纪录。FSD全球付费用户近1100万，奥斯汀街头已经跑起无安全员、无跟车的Robotaxi。
汽车业务是今天的面包，AI、机器人、储能是明天的金山。 资本市场看的是明天。
所以特斯拉的“惨”，是主动抽血转型的代价。这不是衰退，是换赛道前的阵痛。
再看比亚迪。
1月零售销量同比跌53%，批发销量21万辆，环比腰斩。数字吓人。
但你要是只看这个就下结论，等于拿着体检报告说“这人快不行了”——完全没看见他另一只脚已经跨出门外。
1月比亚迪海外销量11万辆，同比增长51.5%。海外销量占总销量的47.8%。
什么意思？比亚迪在国内每卖1辆车，海外就快卖出1辆。
泰国市场，1月卖出12894辆，冲到全市场第二；
澳大利亚，中国品牌市占率22.4%，同比暴增77%，比亚迪是主力；
德国，1月卖出2629辆，一年前只有235辆，同比暴增10倍。同期特斯拉在德国只卖了1301辆；
巴西，2025年全年比亚迪卖了11.3万辆，总统卢拉亲自站台：“比亚迪让巴西人民重拾尊严。”
国内补贴退坡，需求透支，A00级电动车销量暴跌62%——这是政策周期，不是产品死刑。
但海外市场，中国新能源车正从“进口补充”变成“体系竞争”。
中泰证券那篇研报翻出一段历史：1990-1999年，丰田日本国内销量跌33.5%，股价涨195%。出海那十年，丰田靠海外撑着，硬生生把日经指数甩在身后-8。
今天的比亚迪，正在走同一条路。
把镜头拉远，1月全球新能源车市场，其实是三张截然不同的脸。
第一张脸：中国，冷。
卖了约60万辆，同比跌20%，环比跌55%。购置税免征变减半，以旧换新补贴从定额变比例，A00级直接冻死。
这是政策断奶后的正常退烧。
第二张脸：欧洲，热。
卖了32万辆，同比逆势大涨24%。德国、法国、英国重新撒钱补贴，排放法规还在拧螺丝。英国1月中国品牌电动车卖了1326辆，同比增20.9%，特斯拉同比跌57.2%。
有政策撑腰的地方，新能源就能打。
第三张脸：北美，冰封。
卖了9万辆，同比暴跌33%，美国创下2022年以来最惨1月。特朗普去年9月砍掉联邦税收抵免，福特、通用、Stellantis几十亿美元减记-9。
这不是市场选择，是政治拔管。
答案藏在两张“反共识”的数据图里。
第一张：渗透率。
1月中国新能源车厂商批发渗透率43.8%，比去年同期还高了1.3个百分点。
大盘跌了，但新能源车占大盘的比例，还在涨。
第二张：出口。
1月中国新能源乘用车出口13.9万辆，同比增长29.4%，环比还涨了13.9%。
国内卖不动，国外抢着要。
这不是“行业崩盘”，这是全球市场的权力交接仪式。
2025年是政策驱动下的狂欢，2026年是政策退潮后的裸泳。裸泳当然冷，但能游到对岸的，才有资格上下一张牌桌。
特斯拉游向AI和机器人，比亚迪游向全球五大洲。
那些只会躺在补贴池子里泡澡的，才是真的“颓了”。
1月29日，特斯拉财报会结尾，马斯克把PPT翻到最后一页。
屏幕上只有一行字：
“我们正在从一个卖汽车的公司，变成一个卖智能的公司。”
同一天，比亚迪的滚装船正载着几千辆海豚、元PLUS，穿过马六甲海峡，驶向欧洲和南美的码头。
一个在换引擎，一个在开新航线。
两艘船都颠簸，甲板上水花四溅。
但没有人掉头配资炒股平。
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